Les conseils d'administration comprennent souvent mal le coût réel des rachats d'actions

Les rachats d'actions sont largement mal compris. Cela est vrai non seulement pour les investisseurs mais aussi pour les conseils d'administration. Au plus haut niveau, les conseils approuvent les autorisations de rachat comme un « retour de capital », un peu comme les dividendes. Mais aujourd'hui, une part croissante des rachats ne représente pas un choix de distribution, mais un antidote à la dilution des actions émises pour la rémunération en actions (SBC).