Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde hat kürzlich drei Hongkonger Broker – Tiger Brokers, Futu Securities International und Longbridge Securities – mit einer Geldstrafe belegt, von über 330 Millionen US-Dollar, weil sie Festlandinvestoren ohne Genehmigung Zugang zu Überseeaktien gewährt hatten. Dies sollte nicht als Schritt zur Abschreckung von Auslandsinvestitionen missverstanden werden.
Es ist lediglich ein Versuch, Festlandinvestoren von illegalen Kanälen abzuhalten, die gegen Chinas Kapitalkontrollen verstoßen. Dies wird dadurch belegt, dass die Investoren nicht bestraft wurden, sondern stattdessen zwei Jahre Zeit erhielten, um ihre Positionen aufzulösen.
Grundsätzlich bestehen legale Kanäle zum Kauf von Überseewertpapieren aus dem Hongkonger Stock Connect -Programm, dem Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) -Fonds und dem Cross-boundary Wealth Management Connect-Programm für Einwohner der Greater Bay Area. Langfristige Kapitalzu- und -abflüsse, einschließlich Direktinvestitionen, langfristiger Darlehen und Portfolioinvestitionen, wurden in den letzten Jahren ebenfalls gefördert und, vorbehaltlich vorheriger Genehmigung, erlaubt.
Während der Offshore-Yuan in Hongkong im Wesentlichen vollständig in alle anderen wichtigen Währungen konvertierbar ist, bleibt die Kontrolle über bestimmte Kapitalverkehrsposten bestehen.
In den 1980er und 1990er Jahren waren Devisen eine knappe Ressource, und Kapitalflucht war eine reale Sorge. Nach großzügigen jährlichen Handelsüberschüssen in den letzten etwa zehn Jahren sind Devisen jedoch nicht mehr knapp. Heute verfügt China mit 3,4 Billionen US-Dollar über die größten offiziellen Devisenreserven der Welt, und der Anteil des Yuan am internationalen Clearing und Settlement hat stetig zugenommen..
Darüber hinaus hat sich der Yuan im Laufe der Zeit gegenüber dem US-Dollar stabil gehalten, und es wird allgemein erwartet, dass er langfristig aufwerten wird. Was ist dann der Zweck dieser Form der Kapitalkontrolle?
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